外汇市场基本面分析

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外汇(hui)(hui)市场基本(ben)面分(fen)析是基于对宏观基本(ben)因(yin)素的(de)状况(kuang)、发(fa)生的(de)变(bian)化及其(qi)对汇(hui)(hui)率走势造成(cheng)的(de)影响(xiang)加以(yi)研究，得(de)出货(huo)币间供求关系的(de)结论，以(yi)判断汇(hui)(hui)率走势的(de)分(fen)析方(fang)法。

（一）影(ying)响汇率波动的因素

政治和经(jing)(jing)济是影(ying)响(xiang)市(shi)场(chang)汇(hui)率(lv)的主(zhu)要(yao)因(yin)素。一个国(guo)(guo)家的经(jing)(jing)济状况(kuang)(kuang)，主(zhu)要(yao)表现在生(sheng)产的增长(zhang)水(shui)平、国(guo)(guo)际收支状况(kuang)(kuang)、银行利(li)率(lv)水(shui)平，就业状况(kuang)(kuang)等方(fang)(fang)面。这些(xie)方(fang)(fang)面的优劣是汇(hui)率(lv)走(zou)势的根本内因(yin)；另外，由于美(mei)(mei)元的特殊地(di)位，因(yin)此美(mei)(mei)国(guo)(guo)经(jing)(jing)济状况(kuang)(kuang)是各国(guo)(guo)汇(hui)率(lv)走(zou)势的一个基本外因(yin)。还(hai)有诸如对该国(guo)(guo)远期(qi)的经(jing)(jing)济预景也会影(ying)响(xiang)到市(shi)场(chang)上该国(guo)(guo)币种的一个长(zhang)期(qi)走(zou)势。

（二）政治(zhi)因素对外汇市场的影(ying)响(xiang)

当今世，国(guo)际正治变化(hua)(hua)迅速，国(guo)际、国(guo)内政(zheng)治局势(shi)变化(hua)(hua)对(dui)汇(hui)率有很(hen)大(da)影(ying)响(xiang)，局势(shi)稳(wen)定，则汇(hui)率稳(wen)定；局势(shi)动荡则汇(hui)率下跌(die)。如(ru)：911事件、美伊战争等政(zheng)治事件、军事战争、地区局势(shi)对(dui)货(huo)币走(zou)势(shi)的(de)影(ying)响(xiang)是很(hen)大(da)的(de)。一般(ban)而(er)言越是突发的(de)政(zheng)治事件越是对(dui)货(huo)币走(zou)势(shi)影(ying)响(xiang)大(da)。

（三）经济(ji)因(yin)素(su)对外汇市场的影响

№１经(jing)济(ji)(ji)发展增(zeng)长(zhang)的差(cha)异：国(guo)与国(guo)或(huo)者地区之(zhi)间经(jing)济(ji)(ji)增(zeng)长(zhang)的差(cha)异会导致两个币值之(zhi)间出现变(bian)化。如2000年(nian)至(zhi)2001年(nian)欧元兑(dui)美(mei)(mei)元的弱势时(shi)(shi)期，美(mei)(mei)国(guo)经(jing)济(ji)(ji)正(zheng)处(chu)于(yu)鼎盛时(shi)(shi)期。而2002年(nian)美(mei)(mei)国(guo)经(jing)济(ji)(ji)进入衰退期，虽然欧洲经(jing)济(ji)(ji)状况不如美(mei)(mei)国(guo)，但美(mei)(mei)国(guo)的经(jing)济(ji)(ji)下滑更明显，因此欧元汇率在年(nian)中的时(shi)(shi)候冲(chong)上(shang)多年(nian)徘徊的难以上(shang)去的1.0000。

№２利率的影响：如果一(yi)个国(guo)家币(bi)种利率上(shang)扬，一(yi)般(ban)会使该国(guo)货币(bi)出现(xian)走强的局面。

№３货(huo)币(bi)管(guan)理(li)当局(ju)的(de)(de)干预：政(zheng)府的(de)(de)财(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)或(huo)者(zhe)外汇政(zheng)策(ce)，以及央行的(de)(de)货(huo)币(bi)政(zheng)策(ce)对该(gai)国货(huo)币(bi)的(de)(de)走势影响(xiang)是很大(da)的(de)(de)。如(ru)经常出(chu)现的(de)(de)日本央行对日圆汇率的(de)(de)干预。

№４市场(chang)(chang)预期：外汇市场(chang)(chang)参与者的心(xin)理预期，对货币(bi)的走势情况会产生重要的影(ying)响(xiang)。参与者会将币(bi)种水(shui)位放(fang)在市场(chang)(chang)普(pu)遍认(ren)为的阻力或者支撑附近，因此越是市场(chang)(chang)人(ren)士看重的关键(jian)水(shui)位，越是有(you)可能成为该货币(bi)重要的价位。

№５国际资本流动的影响：低息货币向高息货币的流动，如2003年澳元、英镑、欧元等币种比美元的利率要高出许多，因此许多市场投资者愿意持有这些币种，去购买这些国家发行的债券、股票等，因此也就造成了以上货币对美元的强势局面。