沃伦·巴菲特管理日志 > 正文
3月6日 非受迫性失误
《沃伦·巴菲特管理日志》中信出版社
如(ru)(ru)果做不(bu)到业(ye)绩(ji)大幅度成长(zhang)，我(wo)(wo)们(men)将没有(you)任何借口，因为查理(li)(li)和我(wo)(wo)拥有(you)相当理(li)(li)想(xiang)的(de)工作环(huan)境，首先我(wo)(wo)们(men)背后拥有(you)超级坚(jian)强的(de)经(jing)营(ying)团队支持我(wo)(wo)们(men)的(de)运营(ying)。如(ru)(ru)果有(you)企业(ye)名(ming)人(ren)堂，那么(me)我(wo)(wo)们(men)旗下许多(duo)经(jing)理(li)(li)人(ren)肯定(ding)可以(yi)名(ming)列其中，所以(yi)错误一定(ding)不(bu)会是我(wo)(wo)们(men)这(zhei)些明星经(jing)理(li)(li)人(ren)造成的(de)。
此外(wai)，我们在管理上享有极其(qi)罕见的(de)(de)(de)自由弹性。大部分(fen)的(de)(de)(de)公(gong)司都(dou)背负(fu)了组织(zhi)的(de)(de)(de)包袱(fu)，举例来(lai)说，企业(ye)过去辉(hui)煌的(de)(de)(de)历史(shi)(shi)可(ke)能使(shi)得其(qi)受困于前(qian)景有限的(de)(de)(de)产业(ye)。更常见的(de)(de)(de)问题是(shi)来(lai)自股东(dong)的(de)(de)(de)压(ya)力(li)，迫(po)(po)(po)使(shi)其(qi)经理人必(bi)须随着华尔(er)(er)街的(de)(de)(de)基(ji)调起舞(wu)，虽然(ran)多数经理人抗拒，但还是(shi)有不(bu)少人屈(qu)服，被迫(po)(po)(po)改采(cai)不(bu)同(tong)的(de)(de)(de)运营与(yu)资金运用(yong)政策(ce)。而在伯克(ke)希尔(er)(er)，我们完全没有历史(shi)(shi)或股东(dong)的(de)(de)(de)压(ya)力(li)来(lai)妨(fang)碍(ai)我们作(zuo)出明智(zhi)的(de)(de)(de)决定，所(suo)以当(dang)查理和我本人犯错(cuo)时(shi)，套用(yong)句网球(qiu)界常用(yong)的(de)(de)(de)术语，那就是(shi)“非受迫(po)(po)(po)性失误(wu)”。
——2003年巴菲特致股东函(han)
背景分析
伯克(ke)希尔(er)2003年的(de)净值(zhi)增(zeng)加(jia)了136亿(yi)美元，每股(gu)账面(mian)净值(zhi)增(zeng)加(jia)了21％，累计过去(qu)39年以来(lai)，也(ye)就是自从现有经营阶(jie)层接手之后(hou)，每股(gu)净值(zhi)由当初的(de)19美元增(zeng)长(zhang)到现在的(de)50 498美元，年复(fu)合增(zeng)长(zhang)率约为222％。从一(yi)家原(yuan)本摇摇欲(yu)坠的(de)北(bei)方纺织公司，蜕变成一(yi)个涉足各个产业的(de)大(da)(da)型集团，其实质价值(zhi)大(da)(da)幅超越账面(mian)价值(zhi)，39年来(lai)实质价值(zhi)的(de)增(zeng)长(zhang)率甚至远(yuan)超过账面(mian)价值(zhi)222％的(de)增(zeng)长(zhang)率。
行动指南
把压力扛在董事长头上，让高级管理人员自由安心地做事，是企业成功的法宝。
